美国证券交易委员会（SEC）也启动了与Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF挂钩的期权的公众意见征询期。与此同时，市场资金流动明显转为负值，现货比特币ETF在今年首个完整交易周内净流出6.81亿美元，以太坊ETF的赎回量较小。分析师认为，此次回调主要归因于宏观经济的不确定性，因为市场对近期降息的预期减弱，地缘政治风险上升。尽管短期内市场增速放缓，但机构投资者的参与仍在持续升温，摩根士丹利已提交新的比特币和Solana ETF的申请，美国银行也扩大了顾问对比特币ETF的投资权限。

加密货币ETF动能降温

美国证券交易委员会（SEC）延长了两项拟议事项的决策期限。交易所交易基金（ETF）与此同时，公司还就与第三款产品相关的期权展开了公众意见征询期。这些举措已在单独的文件中披露。联邦公报文件周一。

在两份文件中，美国证券交易委员会根据标准的 19b-4 程序指定了更长的审查期，该程序允许该机构将其初始决定窗口期延长至多 45 天。其中一项提案将允许将金丝雀胖企鹅队（Canary Pudgy Penguins）列入上市名单。企鹅其中一只ETF在Cboe BZX交易所上市，另一只ETF在NYSE Arca交易所上市。

美国证券交易委员会的《联邦公报》文件

这些延期并不表示批准或拒绝，而是表明委员会希望有更多时间来评估市场结构、投资者保护和操纵的可能性等问题。

Canary PENGU ETF是目前正在考虑的最不寻常的加密货币相关产品之一。它旨在投资于Pudgy Penguins生态系统，这是一个备受瞩目的项目。NFT收藏业务范围已扩展至授权许可、消费品和代币化项目。与此同时，T. Rowe Price主动型加密货币ETF将是一只主动管理型基金，投资范围涵盖比特币和以太坊以外的一篮子数字资产。

除了这些延误之外，美国证券交易委员会（SEC）还注意到纽约证券交易所美国分行（NYSE American）提出的规则变更提案，该提案旨在将标准化期权列入Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF的上市清单。该提案已进入公开征求意见阶段，邀请各方就该基金的期权交易是否符合《证券交易法》关于公平有序市场以及防止欺诈和操纵的充分保障措施的要求提出反馈意见。该ETF的标的指数追踪五种加密货币。大型数字资产比特币、以太坊XRP索拉纳和卡尔达诺.

市值排名前十的加密货币（来源：CoinCodex）

如果获得批准，多资产期权加密货币ETF这将推动美国加密货币衍生品市场的扩张，为投资者提供除目前以比特币和以太坊为主的产品之外的全新对冲和杠杆工具。目前，美国证券交易委员会（SEC）既没有关闭创新之门，也没有急于审批，而是随着加密货币ETF领域的增长，谨慎地推进各项决策。

加密货币ETF资金流动转为负值

除了加密货币 ETF 审批延迟外，现货加密货币 ETF 在 2026 年初也面临压力，投资者资金流动在短暂的早期乐观情绪之后急剧转为负值。数据来自 SoSoValue这表明现货比特币ETF今年第一个完整的交易周录得总计 6.81 亿美元的净流出。

这与1月初的资金流入形成了鲜明对比。回调持续了四个交易日，其中赎回高峰集中在周中。

每周比特币ETF资金流动（来源：SoSoValue）

单日最大资金流出发生在周三，比特币ETF产品流失了约4.86亿美元。随后，周四和周五分别出现了3.989亿美元和2.499亿美元的净赎回。这些损失完全抵消了年初的强劲势头，1月2日和5日分别有约4.71亿美元和6.972亿美元的资金流入。

现货以太坊 ETF 遵循类似模式尽管规模较小。同一周，专注于以太坊的基金净流出约 6860 万美元，期末总净资产约为 187 亿美元。

每周以太坊 ETF 资金流动（来源：SoSoValue）

Kronos Research首席投资官Vincent Liu将此次下跌主要归因于宏观经济的不确定性。他表示，市场对降息预期的变化以及地缘政治风险的上升抑制了整体市场的风险偏好，加密货币也受到了波及。Liu指出，投资者目前正密切关注即将公布的美国消费者价格指数数据以及美联储的政策指引，以期获得货币宽松政策何时重启的更明确信号。

尽管市场波动较大，但机构投资者对加密货币ETF的长期参与仍在增长。摩根士丹利 已提交该公司已获得美国证券交易委员会（SEC）批准，将推出两只现货加密货币ETF，一只追踪比特币，另一只追踪Solana。此外，美国银行最近，大型金融机构开始允许其财富管理部门的顾问推荐投资特定的比特币ETF。即使短期内资金外流，这些机构仍在为加密货币的普及铺路。